一级市场的小白兔与大灰狼

一级市场的小白兔与大灰狼

醒醒吧,睁开你的眼睛,打量一下你在各种会议见到的投资人、创始人:

这是个割韭菜和赚快钱的时代,

不再是曾经的“农民伯伯最可爱”;

你还指望创始人勒紧裤腰带,

踏实做好药、科创板上市带你fly;

他只嫌每年融资速度还不够快,

全身穿的是高定、出行开的是“劳莱”;

投钱的是孙子、花钱的是大爷you know why;

不懂管理的投资人,你投的是一群无赖。

 

从最开始,投资人的预期就错了。把创始人分为2类:特种兵与非特种兵,已足够矣。今天要谈的话题,与投后管理有关:经济越来越差,钱越来越难融,不仅药企在bd交易中要提防数据造假,投资人更要警惕:已投企业的特种兵高管,开始无赖化。

最近朋友们交流投后现状,提到最多的词,就是“无赖”。钱好融的时候,哪怕是大灰狼,也会穿上奶奶的衣服,戴小红帽回忆下亲情的温暖。钱不好融的时候呢,特种兵高管直接变成兵痞流氓,不装了。

一、特种兵无赖的分类

虽然都是特种兵,变成的无赖也还分两种:

1. 小偷小摸的小流氓,被抓住了也死不承认,我就躺倒,看你怎么办:我承认药物进度慢、临床负责人很差,整个公司效率很低。我自己能力不行,简历造假你揭穿了我也认。反正这个形势,再融一轮不太可能了。账面就这么点钱,烧完关门还是你们老股东再撑一把?

你们看着办,我就躺平了。你要觉得我不行,当不了CEO,你行你上啊。你要是不支持,半年后公司就倒闭了,我直飞美国的机票都订好了。(相关内容详见:《最怕你人在美国,突然失联》

最近听说某知名双抗公司创始人被股东逼的卸任了CEO,就是这么回事。一个人的本质是不可改变的,多么血淋淋(相关内容详见:《股价不可知,创始人不可改》

2. 无恶不作的大恶棍,调戏、羞辱投资人,还要趁火打劫:别和我谈条款、谈对赌谈回购,我是科学家,我不懂。我是美国人,你告我啊?这类无赖,心情不好的时候直接失联,手机/微信都不回,能把机构投后急死。

失联已经算好,直接辱骂投资人的可不少见:别和我提公司进度慢、经营效率低,你才毛都没长齐的小年轻,在我面前算什么东西?你phd毕业就去搞投资了,我20多年的行业经验,研发的事,你懂个鸡毛?

更过分的也有:公司情况不好,恶棍还继续大肆报销和美女出国旅游的发票,出行五星级、头等舱,还要肆无忌惮转老股套现。

可怜一群学历都是phd起步的投资经理,如小白兔一般,在特种兵恶狼面前瑟瑟发抖,被骂哭的都不少,真是我见犹怜啊。

二、如何对付特种兵无赖

1. 熟读《刑法》二百七十一条职务侵占罪:企业或者其他单位的人员,利用职务上的便利,将本单位财物非法占为己有,数额较大的,处5年以下有期徒刑或者拘役;数额巨大的,处五年以上有期徒刑,可以并处没收财产。

这里简单粗暴点:收受供应商回扣、虚假报销属于典型的职务侵占犯罪,金额六万以上,是5年以下;金额一百万以上,是5年以上。

2. 应付外籍身份,申请限制出境:因能力问题、药品立项问题导致最后投资失败,机构股东是可以接受的。但是恶意侵犯股东权益、仗着外籍身份胡作非为呢?

单纯的民事诉讼如对赌这种,是比较难办的,必须尽快起诉,要求法院下达限制出境指令。但是如果是1提到的职务侵占罪,那妥妥是刑事责任,公安机关立案,犯罪事实清晰的,公安机关即可执行限制出境措施。

3. 在报案、立案等尚未完成之时,先借助舆论和互联网的力量,实名在网上曝光。投资机构积极维护股东权益,是有利于行业规范化、有利于LP恢复对生物医药行业信心的。

当然,如果投资方里的人员自己不干净的,GP、创始人也可以同样应付回去,近期某双币基金的事不就是如此。

有人说,现存的大部分未上市创业企业/投资机构,都是时代的尘埃,当它们覆灭后,新一代的企业/投资机构,将在残骸里重生。

小越深以为然,什么样的企业/投资机构能到达下一个时代呢?必然是坚持做对的事、重视股东/LP利益、为行业做出表率的。

千万不要嘲笑积极维护权利、不惜撕破面子的一级机构,他们才是表率。小越相信,国内二级市场迟早也会出现积极参与公司治理的案例,甚至中国私募版carl ichan,也快要出现了。

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